Гаранции, фондове и микрокредити за малките фирми, докато кредитът поскъпва

Фирмите в България плащат за нов кредит повече, отколкото година по-рано. През август 2026 г. средната лихва по новите кредити до 1 млн. евро за нефинансови предприятия е 4,31%, а по кредитите над 1 млн. евро – 4,36% (БНБ). Година по-рано те бяха съответно 4,07% и 4,16%. Посоката се задава от Франкфурт. Европейската централна банка вдигна лихвите два пъти през 2026 г. Лихвата по депозитното улеснение стана 2,25% от 17 юни (Европейска централна банка). На 10 септември ЕЦБ добави още 25 базисни пункта и от 16 септември тя е 2,50% (Европейска централна банка).

Това не е криза на кредита. Кредитите за нефинансови предприятия растат с 13,7% на годишна база и в края на август достигат 29,256 млрд. евро (БНБ). Но поскъпването прави по-интересни инструментите, които намаляват изискванията за обезпечение или заменят част от кредита с капитал.

Какво се случва с банковия кредит

Цифрите на БНБ показват разделение по размер. Обемът на новите кредити до 1 млн. евро през август е 213,0 млн. евро, с 16,5% по-малко от август 2025 г. (БНБ). При кредитите над 1 млн. евро обемът е 625,5 млн. евро, с 12,3% повече. Големите фирми продължават да теглят. Малките – по-малко.

ЕЦБ не обещава определена траектория на лихвите и ще решава на всяко заседание (Европейска централна банка). Прогнозата на нейните експерти е инфлация в еврозоната от 3,0% през 2026 г. и 2,5% през 2027 г.. За финансовия директор разумното допускане е, че по-евтин кредит няма да има скоро.

Гаранции за кредит с по-малко обезпечение

Българската банка за развитие (ББР) управлява гаранции по програмата InvestEU чрез търговски банки. Към април 2026 г. споразумения има с пет банки (Българска банка за развитие):

Източник: списък на ББР с финансовите посредници по InvestEU (Българска банка за развитие). Сумите са в евро: за УниКредит Булбанк ББР съобщава кредити за 100 млн. евро (Българска банка за развитие).

При УниКредит Булбанк гаранцията покрива 50% от всеки кредит, а общо по програмата се очакват над 900 млн. евро нови кредити (Българска банка за развитие). При ОББ и БАКБ гаранциите са до 80% от размера на всеки кредит (Труд).

На практика фирмата кандидатства в банката, както за обикновен кредит. Гаранцията стои зад банката и намалява нуждата от обезпечение. Полезно е да попитате директно дали кредитът може да бъде включен в портфейл по InvestEU.

Националният гаранционен фонд увеличи капитала си от 40 904 000 на 43 869 540 евро (Българска банка за развитие). Банковите кредити с негови гаранции надхвърлят 2,6 млрд. евро. Те обхващат 21 650 проекта на 19 000 малки и средни предприятия, а фондът работи с 14 банки.

Фонд на фондовете: капитал, а не дълг

Фонд мениджър на финансови инструменти в България управлява 1,02 млрд. евро от програмите за 2021–2027 г., от които 633,6 млн. евро по програмата „Конкурентоспособност и иновации в предприятията“ (Фонд мениджър на финансови инструменти в България). Основната част от тях не се дава директно на фирмите. Тя минава през частни фондове, избрани с процедура:

• Ранен етап: 30 млн. евро публичен ресурс, управлявани от Витоша Венчърс 2; фондът е създаден на 23.04.2026 г. и вече е направил 10 инвестиции (Фонд мениджър на финансови инструменти в България).
• Растеж: 40 млн. евро, управлявани от Байена Венчърс.
• Иновации в предприятията: 32,17 млн. евро, управлявани от Иновейшън Кепитъл II.
• Рисков капитал и дигитализация: процедурите за избор на управители още текат.

През юли 2026 г. Фондът на фондовете обяви и процедура за фонд за стратегически технологии и отбрана с 30,3 млн. евро публичен ресурс и инвестиции до 5 млн. евро на сделка (Фонд мениджър на финансови инструменти в България).

Капиталът от фонд не е безплатен. Срещу него собственикът дава дял във фирмата и приема партньор в управлението. За фирма без история на приходите обаче банковият кредит обикновено е трудно достъпен и капиталът е по-реалистичният вариант.

Микрокредити за стартиращи и малки фирми

За най-малките фирми има отделни инструменти. Фондът на фондовете осигурява 31,4 млн. евро за стартиращи и социални предприятия (Investor.bg). Програмата за микрофинансиране е 17,2 млн. евро, с кредити до 50 хил. евро, срок до 10 години и гратисен период до три години. Отделен фонд с 14,2 млн. евро дава до 150 хил. евро на фирма. Инвестициите по тези инструменти са до края на 2029 г..

Европейската инвестиционна банка

Групата на ЕИБ е финансирала в България 646 млн. евро през 2025 г., с 72% повече от предходната година, като подкрепата е стигнала до около 4 700 малки, средни и средно големи предприятия (Европейска инвестиционна банка).

Как да изберете

1. Започнете от банката, но питайте за гаранция. InvestEU и Националният гаранционен фонд намаляват нуждата от обезпечение (Българска банка за развитие, Българска банка за развитие).
2. Сравнете цената на дълга с цената на капитала. При лихви над 4% (БНБ) капиталът от фонд може да се окаже по-подходящ за проекти с висок риск. Той обаче изисква споделяне на собственост и контрол.
3. Ако сте малка или нова фирма, проверете микрофинансирането. Гратисният период до три години (Investor.bg) облекчава първите години.
4. Следете процедурите на Фонда на фондовете. Нови фондове се избират през 2026 г. и ще инвестират в следващите години (Фонд мениджър на финансови инструменти в България, Фонд мениджър на финансови инструменти в България).
5. Планирайте с текущите лихви. ЕЦБ решава на всяко заседание поотделно (Европейска централна банка). Бизнес план, който работи само при по-ниски лихви, не е план.