Лихви по фирмените кредити след еврото – данните на БНБ по месеци за 2026 г.

През август 2026 г. българските компании плащат средно между 4,31% и 4,36% по новите си заеми, а лихви по фирмените кредити са по-високи при малките кредити, отколкото в края на 2025 г. (Българска народна банка). В първата година с еврото посоката се определя от ЕЦБ, която вдигна депозитната си ставка от 2,00% на 2,50%, а банките у нас засега прехвърлят към клиентите само част от поскъпването (Европейска централна банка, Българска народна банка).

Лихви по фирмените кредити месец по месец

БНБ отчита средните ставки по новите кредити за нефинансовите предприятия в две групи според размера на заема, а отделно дава и овърдрафта (Българска народна банка). За месеците преди 2026 г. централната банка събира кредитите в левове и в евро в общ показател, като лихвите са претеглени с обемите (Българска народна банка).

Най-ясна е посоката при заемите до 1 млн. евро. От 3,94% в декември 2025 г. средната им лихва стига 4,31% през август, тоест с 0,37 пр. п. повече по наше изчисление по данни на БНБ (Българска народна банка, Българска народна банка). Спрямо август 2025 г. увеличението е 0,24 пр. п..

Големите кредити се движат на скокове. През януари ставката им пада до 4,32%, през юли е 4,12%, а през август отново се качва до 4,36% (Българска народна банка, Българска народна банка). Обемите в тази група също се люшкат силно: 1121 млн. евро през декември и 650,7 млн. евро през януари, или с 42% по-малко. Затова един отделен месец казва малко, а посоката личи едва от поредица месеци.

Защо кредитът поскъпва при общата парична политика

С въвеждането на еврото БНБ вече отчита лихвите по кредитите в евро като част от Евросистемата, а цената на парите за банките зависи от решенията на ЕЦБ (Българска народна банка). От юни 2025 г. депозитната ставка на ЕЦБ е 2,00% (Европейска централна банка). От 17 юни 2026 г. тя става 2,25%, а от 16 септември – 2,50%. Това са две повишения с общо 0,50 пр. п. за три месеца.

Пазарните лихви реагират по-рано. Тримесечният Юрибор е 2,029% на 2 януари, 2,461% на 3 август и 2,666% на 23 октомври 2026 г. (Euribor-rates.eu). По наше изчисление ръстът от началото на годината е около 0,64 пр. п., което е повече от вдигането на ЕЦБ (Европейска централна банка).

Банките в България засега поемат част от поскъпването. Между началото на януари и началото на август Юрибор нараства с 0,43 пр. п., средната лихва по малките фирмени кредити – с 0,16 пр. п., а по големите – с 0,04 пр. п. (Българска народна банка, Българска народна банка, Euribor-rates.eu). Затова надбавката над Юрибор при малките заеми се свива от около 2,12 до 1,85 пр. п.. Сравнението е ориентировъчно, защото БНБ дава средна месечна ставка за всички срокове на фиксиране, а Юрибор тук е стойност за един ден.

Българските фирми спрямо еврозоната

Категориите не съвпадат напълно. В еврозоната ЕЦБ отделя кредитите по срок на фиксиране и размер, а обобщеният ѝ показател за цената на новите фирмени заеми е 3,77% и през август почти не се променя (Банк дьо Франс (прессъобщение на ЕЦБ)). При големите кредити с фиксирана лихва над 10 години ставката в еврозоната е 3,74%.

По-голяма е разликата при депозитите. За нов срочен депозит българските фирми получават 1,56%, с 0,69 пр. п. по-малко от средното за еврозоната по наше изчисление (Българска народна банка, Банк дьо Франс (прессъобщение на ЕЦБ)). Разликата между лихвата по малък кредит и по срочен депозит у нас е 2,75 пр. п., а в еврозоната между средния кредит и средния депозит е 1,52 пр. п.. Тоест българските фирми плащат повече за заемите си и печелят по-малко от свободните си пари.

Обемите на новите заеми и паричните резерви на фирмите

Търсенето на големи заеми засега не намалява. През август новите кредити над 1 млн. евро са 625,5 млн. евро, с 12,3% повече от година по-рано, а тези до 1 млн. евро са 213 млн. евро и спадат с 16,5% (Българска народна банка). Общо двете групи растат с около 3,3% на годишна база по наше изчисление. Предоговорените и рефинансираните кредити са 331,3 млн. евро, почти колкото през август 2025 г..

Компаниите държат все повече пари в срочни депозити. Новите такива депозити през август са 1,803 млрд. евро, повече от два пъти над 889,8 млн. евро година по-рано, при лихва 1,56% (Българска народна банка). През януари 2026 г. лихвата по тях е била 1,26% (Българска народна банка). Дали да се използват собствени пари, или кредит, е въпрос, който влиза в управлението на бюджета в първата година с еврото.

Как да се чете лихвената статистика на БНБ

Данните за всеки месец излизат около края на следващия: януарските са публикувани на 26 февруари 2026 г., а августовските – на 25 септември (Българска народна банка, Българска народна банка). Пълните таблици и методологическите бележки са в раздела на БНБ за парична и лихвена статистика. Данните на ЕЦБ за еврозоната излизат по-късно и тези за август са публикувани на 1 октомври 2026 г. (Банк дьо Франс (прессъобщение на ЕЦБ)).

При сравнение на собствения договор със средните стойности е полезно да се провери следното:

• Видът на лихвата. В еврозоната ставките се отчитат отделно за плаващи кредити и за кредити с лихва, фиксирана за години, а разликата между тях е голяма (Банк дьо Франс (прессъобщение на ЕЦБ)).
• Групата на кредита. Заем от 800 000 евро влиза в групата до 1 млн. евро, където средната лихва през август е 4,31% (Българска народна банка).
• Овърдрафтът. Неговата лихва се отчита по салдата и през август е 3,55%.
• Таксите. БНБ публикува годишния процент на разходите, който включва комисионите, само за кредитите на домакинствата; при фирмите се отчита ефективният лихвен процент.

Еврото не направи кредита по-евтин

Честа грешка е да се очаква, че общата валута сама по себе си сваля цената на заемите. При малките фирмени кредити средната лихва през август 2026 г. е 4,31% срещу 4,08% през януари 2025 г. (Българска народна банка, Българска народна банка). Обратното е при големите заеми – 4,36% срещу 4,53%. Реалната тежест на дълга зависи и от цените, които фирмата получава, затова лихвите се четат заедно с инфлацията в България през 2026 г.

Септемврийските данни на БНБ ще са първите, в които влиза повишението на ЕЦБ от 16 септември (Европейска централна банка). Ако банките продължат да свиват надбавката си, разликата с еврозоната ще намалява по-бавно, отколкото расте Юрибор (Българска народна банка, Euribor-rates.eu). Тези данни няма да заменят оценката на конкретния договор и не са инвестиционен съвет.